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****全球金融市场资深人士纵谈投资策略****

作者: 股票基金  发布:2019-11-19

以下为中文新闻为您整理的过去一周(7月16日-7月23日),全球金融市场资深交易商和权威分析机构秉持或主张的金融市场投资策略:

(本文发稿时间为每周三中午12:00,欢迎您双击直接提取码[CL/CN]浏览,并提出宝贵意见与建议!)

**股市**

--中国全国社会保障基金理事会理事长戴相龙表示,全国社保基金奉行长期投资、价值投资和责任投资的理念,面对股票市场大幅度的波动,社保基金将继续坚持原定投资理念和投资管理方式,稳定对股票的投资比例,增加固定收益产品的投资.[ID:nCN0523304]

--全球股市深度下挫进入熊市区域的情况正促使投资者从防御型资产中寻求短期避难所,但高风险资产全线下滑则为以後的强劲反弹创造了近乎完美的条件.Standard Life Investments全球投资策略师Richard Batty称:"我们持有的高风险资产比重低于基准,无风险资产比重高于基准,这显然是应对预期股市表现糟糕的方法.但我们正在寻找契机...明确股市中体现的价值的契机,这种价值尚未实现."

此外Fisher Investments董事长兼执行长Ken Fisher称:"在高位前引领市场的板块--能源、材料、工业和新兴市场--均将继续保持领先,我认为随着修正性阶段结束,这种势头将保持不变."[ID:nCN0518322]

--美林调查显示,基金经理对股票的看法至少是10年来最为悲观,风险厌恶程度接近3月贝尔斯登危机时的状态.美林于7月对全球191位基金经理进行的调查结果显示,投资者对新兴市场的热情开始降温,而对现金这种避险资产的需求高涨.但调查还显示,对于通膨的担忧已经减弱,暗示投资者期待全球经济放缓会削弱物价上涨的威胁.调查显示,58%的基金经理在7月减码股票,6月为50%,而5月仅为35%.最重要的是,这是该项目调查推行约10年来减码股票的基金经理所占比例最高的一次.[nCN0516944]

--JF资产管理公司基金经理史密斯(David Smith)称,鉴于原油价格可能从近期所及的纪录高位进一步回落,相比石油生产商,亚太地区的煤炭类股在当前价位上可能是更好的投资选择.他在接受采访时称,"煤炭类股过去两周遭受重创...以未来12个月的获利预估计,此类股当前的市盈率仅为八倍,值得买进."[ID:nCN0260237]

--量化资产管理公司Bridgeway基金在其激进的投资组合中押注于基础材料和工业类股,而对金融股则仍保持警惕."在激进型基金中,Bridgeway模型仍然青睐基础材料、工业和能源类股,"联合资产组合经理人Elena Khoziaeva在接受采访时说.[ID:nCN0518126]

--德国安联一名高管称,全球投资者应加码亚洲新兴市场股票,因该地区经济快速发展令其比发达市场更适宜做长期的押注.安联旗下RCM Asia Pacific基金部门的执行长Mark Konyn在香港对记者说,"我们认为亚洲整体表现将保持不错势头.我们在亚洲看到的投资机会比其它地区的要多."Konyn警告称,由燃料和食品价格高涨引发的通膨扬升对这些市场构成风险.但同时又补充指出,该地区国家央行往往会"先发制人",应能对付得了通膨.[ID:nCN0518024]

--伦敦资产管理者P-Solve本月正计划将投资股市的比重由此前的约33%上调2个百分点,因近期股市大幅回落令价位低廉.P-Solve投资长琼斯(Glyn Jones)对表示,公司正考虑增加股票投资比重.他说,"也就在两周前我们才开始慢慢增加股票投资比重.要是看一下企业获利,从过往记录来看,获利已在高位.因此其股价非常便宜了,从大概1-3年的中期来看,其股票吸引力会越发增强."[ID:nCN0516862]

**汇市**

--Investec资产管理称,美元今年下半年应会展开反弹,因随着当前市场震荡局面慢慢平息,美国经济表现应会超越欧洲.该公司负责外汇业务的Thanos Papasavvas表示,忧虑情绪可能会进一步压低美元,但最终美国经济表现会超过欧元区,到年末美元/欧元可能会回升至1.50区域的低端.[ID:nCN0517906]

--美国抵押贷款巨擘房利美和房贷美的困境可能令国有投资基金在购买美元计价资产时却步,但欧元不太可能是主要受益者.相反,控制着超过3兆美元资产的主权财富基金料将转向在亚洲投资,这一举动可能推低美元兑包括日圆在内的亚洲货币.

但纽约CMC Markets的首席市场策略师Ashraf Laidi称,在当前的美国市场动荡过去之後,避开美元的趋势仍将存在."这不仅是对美国经济目前负面趋势的反映--经济在某个时候会好转--而且反映出全球尤其是亚洲投资机会的增多."[ID:nCN0523102]

--英国基金公司Millennium Global称,美元兑欧元将下探更深的纪录低位,兑日圆和瑞郎则将再度测试3月时所创低位,因金融业危机冲击美国经济成长,并推迟升息.该基金公司负责全球汇率的高级经理Alan Eisner称:"我们相信大型金融机构问题将会蔓延至更广泛的领域,迄今为止这种看法得到印证...日圆和瑞郎应会从中受益."[ID:nCN0518080]

**债市**

--Western Asset Management资产组合经理Rajeev De Mello称,韩国、台湾和印度等的公债是诱人的投资对象,因其央行采取激进的通膨对抗策略.但他也表示,上述地区的高收益债券仍受制于全球经济形势,尽管它们在今年急剧下跌且眼下看来已是便宜货,投资者仍应谨慎购买.同时他认为,现在开始买入菲律宾和印尼公债还为时过早,因为菲律宾目前同时身陷石油和食品通膨,而印尼公债面临供给风险.[ID:nCN0522020]

**商品及其他**

--调查显示,今年锡价预计将大幅上扬,因需求强劲,以及主要生产国中国和印度尼西亚的供应存在忧虑.对世界各国的26位分析师调查显示,预计2008年伦敦金属交易所现货锡平均价格将比去年的平均交易价格上升44%至每吨20,850美元.巴克莱资本国际的分析师贝瑞称:"我们仍认为短期内锡价存在上行可能,市场基本面仍然有利...由于印度尼西亚供应不稳定,伦敦金属交易所库存有下降趋势,中国作为锡净进口国的地位进一步确立,这些因素都对其价格构成支撑."[ID:nCN0326009]

--黄金有望重返每盎司1,000美元的高点,因面对其它金融市场的动荡,投资者寻求安全资产.Mitsibushi的分析师Tom Kendall表示,"我几乎可以肯定的认为黄金将在今年年底前触及1,000美元,甚至有可能在这个月末就达致该水准.目前有大量的投资者,他们并不把黄金视为零风险资产,但将其当作低风险资产."

另外世界黄金协会的分析师Jill Leyland也指出,"看起来不仅是美元走势的强弱在影响金价,很明显还有些别的因素在推动黄金.自从去年8月的信贷危机爆发後,大量资金留入黄金,部分是美元对冲操作,部分是出于规避通膨,另外对金融和地缘政局的忧虑也在发挥作用."[ID:nCN0518260]

--投资者目前更愿意通过黄金上市交易基金来投资黄金,抑或选择处于高增长的小企业,对那些产量下降且面临成本飙升的大型黄金企业则兴趣平平.摩根大通的分析师Steve Shepherd称,"许多投资者表示,多数大型金矿企业的管理层过去这几年的表现都不太尽如人意,这让他们认为投资风险已经明显增加.很多人现在更原意通过ETF投资黄金."

瑞银投资银行的金属分析师John Reade表示,"人们不愿买入金矿企业股票是因为其运营和财务表现都很惨淡.营收是在增加,但成本也在上升.就黄金投资而言,ETF的确更能防御外界因素的影响,你不必担心国家风险、汇率走势、采矿成本的上升和特许开采权等一系列因素."[ID:nCN0516958]

--渣打银行分析师Abah Ofon在报告中称,由于消费增长步伐快过生产增长,毛棕榈油价格应在2008/09年期间上涨."目前供给充足将防止价格突涨,但需求持续增加应为价格在2008/09年上涨提供动能,尽管生物燃料行业出现动荡."他说.[ID:nCN0517046]

--踏入下半年,香港的楼宇成交和价格开始呈向下调整,但分析师普遍认为,目前楼市基本因素稳健,在负利率环境存在情形下,料下半年及明年的大众住宅价格稳中有升.而近月来地产股遭超卖,建议投资者择优购入.瑞银亚洲房地产研究部联席主管王震宇认为,"市场对按揭利率调高的反应纯属过敏,"因通胀升幅远高于按揭利率升幅.德意志银行也持相同看法,并预计到2009年年底,银行按揭利率上调幅度将不会超过0.5%.

瑞信认为,市场对加息敏感,一旦时间明确,必将推动股价变化.投行推荐买入拥有大量土地储备的蓝筹地产股.瑞信和瑞银推荐长实、新地.德银推荐买入恒基地产、新世界发展和嘉里建设.[ID:nCH0026672]

--整理 徐文焰;审校 吴婧

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